Piotroski F-Score untuk QUALCOMM Incorporated
Pada tahun 2000, Joseph Piotroski menerbitkan sebuah makalah berjudul "Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers." Makalah ini menjelaskan sebuah metode penggunaan data dari laporan keuangan perusahaan untuk membantu memprediksi kinerja di masa depan.
Piotroski F-Score, sebagaimana dikenal, adalah skor diskrit 9 poin, di mana 9 adalah yang terbaik, yang memberi peringkat pada perusahaan berdasarkan sejumlah faktor keuangan. Untuk menghitung skor, kami membandingkan sembilan faktor dari dua laporan tahunan terbaru. Jika perubahan dalam faktor tersebut "baik", maka kami menambahkan satu ke skor. Jika perubahan dalam faktor tersebut "tidak baik", maka kami menambahkan nol. Penjelasan berikut dikutip dari makalah tersebut.
F-Score
7 /9
Kakayahang Kumita
Profitabilitas dan realisasi arus kas saat ini memberikan informasi tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan dana secara internal. Mengingat kinerja pendapatan historis yang buruk dari banyak perusahaan bernilai, perusahaan mana pun yang saat ini menghasilkan arus kas atau laba positif menunjukkan kapasitas untuk menghasilkan dana melalui aktivitas operasional. Demikian pula, tren pendapatan positif menunjukkan peningkatan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas positif di masa mendatang.
11,578,000,000.00
0.22
12,663,000,000.00
1,085,000,000.00
Laba Bersih: Laba Bersih bersifat positif.
+1
Māori: ROA: Return on Assets (ROA) bernilai positif; ROA = Laba Bersih sebelum Pos Luar Biasa, dibagi dengan Total Aset pada awal tahun.
+1
CFO: Arus Kas dari Operasi bersifat positif.
+1
Kualitas Penghasilan: Pastikan kualitas pendapatan yang tinggi dengan mengkonfirmasi bahwa Kas dari Operasi untuk tahun lalu lebih besar daripada Laba Bersih. Kami menentukan ini dengan mengurangi Laba Bersih dari Kas dari Operasi dan memastikan hasilnya lebih besar dari nol.
+1
Leverage Keuangan, Likuiditas, dan Sumber Dana
Tiga dari sembilan sinyal keuangan dirancang untuk mengukur perubahan dalam struktur modal dan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban pembayaran utang di masa mendatang. Karena banyak perusahaan bernilai memiliki keterbatasan keuangan, kami berasumsi bahwa peningkatan leverage, penurunan likuiditas, atau penggunaan pembiayaan eksternal merupakan sinyal buruk tentang risiko keuangan.
0.01
0.33
-0.03
ΔTUAS: Perubahan Rasio Leverage; Dengan meningkatkan modal eksternal, perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan memberi sinyal ketidakmampuannya untuk menghasilkan dana internal yang cukup. Selain itu, peningkatan utang jangka panjang kemungkinan akan memberikan kendala tambahan pada fleksibilitas keuangan perusahaan. Peningkatan leverage keuangan bersifat negatif, dan penurunan leverage bersifat positif.
+0
ΔCAIRAN: Perubahan Likuiditas, yang diukur dengan rasio lancar perusahaan antara tahun berjalan dan tahun sebelumnya, di mana kita mendefinisikan rasio lancar sebagai rasio aset lancar terhadap kewajiban lancar pada akhir tahun fiskal. Peningkatan likuiditas bersifat positif, dan penurunan bersifat negatif.
+1
PENAWARAN_EQ: Perubahan Saham yang Beredar; Satu jika perusahaan tidak menerbitkan ekuitas biasa pada tahun tersebut, nol jika sebaliknya. Mirip dengan peningkatan utang jangka panjang, perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan yang mengumpulkan modal eksternal dapat menandakan ketidakmampuan mereka untuk menghasilkan dana internal yang cukup untuk memenuhi kewajiban di masa mendatang. Selain itu, fakta bahwa perusahaan-perusahaan ini bersedia menerbitkan ekuitas ketika harga saham mereka kemungkinan akan tertekan (yaitu, biaya modal yang tinggi) menyoroti kondisi keuangan yang buruk yang dihadapi perusahaan-perusahaan ini. Nilai di sini adalah persentase perubahan Saham yang Beredar. Jika lebih besar dari nol, tidak ada poin.
+1
Efisiensi Operasional
Dua sinyal yang tersisa dirancang untuk mengukur perubahan efisiensi operasional perusahaan. Rasio-rasio ini penting karena mencerminkan dua konstruk kunci yang mendasari dekomposisi pengembalian aset.
-0.00
0.10
ΔBATAS MARGIN: Perubahan Marjin Kotor; Rasio marjin kotor perusahaan saat ini (marjin kotor dibagi total penjualan) dikurangi rasio marjin kotor tahun sebelumnya. Peningkatan marjin menandakan potensi peningkatan biaya faktor, pengurangan biaya persediaan, atau kenaikan harga produk perusahaan.
+0
ΔBELOKAN: Perubahan dalam Perputaran Aset; Rasio perputaran aset tahun berjalan perusahaan (total penjualan dibagi total aset awal tahun) dikurangi rasio perputaran aset tahun sebelumnya. Peningkatan dalam perputaran aset menandakan produktivitas yang lebih besar dari basis aset. Peningkatan tersebut dapat terjadi karena operasi yang lebih efisien (lebih sedikit aset yang menghasilkan tingkat penjualan yang sama) atau peningkatan penjualan (yang juga dapat menandakan peningkatan kondisi pasar untuk produk perusahaan).
+1
